panghu
2025-04-17 12:35可以解釋一下這里的最后一句話嗎不是很理解
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-04-22 15:32
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同學(xué)你好。這里最后一句話的意思是Christoffersen et al. (2001)提出的這個(gè)方法局限于location-scale family of distributions。這類分布是一類可以由location parameter（位置參數(shù)，描述中心趨勢(shì)）和scale parameter（尺度參數(shù)，描述離散程度）完全描述的分布，典型的例子就是正態(tài)分布（正態(tài)分布可由mean和variance完全描述）。同時(shí)，在這一類分布下，我們發(fā)現(xiàn)VaR（VaR本質(zhì)上就是一個(gè)分位數(shù)）是波動(dòng)率的線性函數(shù)。比如說(shuō)我們假設(shè)算術(shù)回報(bào)率服從正態(tài)分布，那么VaR = -(u - zσ)S，這是σ的線性函數(shù)。
這一部分簡(jiǎn)單了解一下就可以了，原版書上一共就提了這么幾句話。Christoffersen的那篇論文本身難度是比較高的，是一種基于廣義矩估計(jì)的方法，所以原版書上對(duì)于這個(gè)解決方法連提都沒(méi)提。
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