一同學
2025-04-19 16:00bond price 偏高,所以YTM偏低,bond spread偏低,CDS-BOND basis應該>0吧?老師講偏低是反了吧?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
楊玲琪助教
2025-04-21 15:46
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同學你好,
這里老師可能講的不太清楚。這個原因講的是債券價格偏離面值。由于CDS的賠付是基于面值的,如果公司債券的市場價格高于面值(比如108元買100元面值的債券),而最終是按照面值100進行賠付的,此時CDS價值較低,CDS spread就較低,基差變負;如果公司債券的市場價格低于面值(比如98元買100元面值的債券),而最終是按照面值100進行賠付的,此時CDS價值較高,CDS spread就較高,基差為正。
希望能解答你的疑惑,加油!
