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2025-04-20 11:06兩個(gè)問(wèn)題： 這里哪里說(shuō)了在算call價(jià)值的時(shí)候是用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率？ 在計(jì)算call價(jià)格的時(shí)候，都默認(rèn)使用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率嗎？題目似乎并沒(méi)有說(shuō)算call是用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)還是資產(chǎn)回報(bào)率？
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-04-21 20:08
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同學(xué)你好，
在Merton model的運(yùn)用中采用了BSM模型來(lái)估計(jì)期權(quán)價(jià)值，而B(niǎo)SM模型是基于風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)的，所以使用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率來(lái)計(jì)算。
希望能解答你的疑惑，加油！
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追問(wèn)
可是計(jì)算期權(quán)價(jià)格的過(guò)程中是要先計(jì)算d2的啊？難道說(shuō)如果題目說(shuō)要計(jì)算期權(quán)價(jià)格和phsical違約概率，需要先按照asset ruturn計(jì)算d2，得出違約概率。然后再按照無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率重新計(jì)算d2，再計(jì)算期權(quán)價(jià)格？？
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追答
同學(xué)你好，
確實(shí)是這樣的，這是兩個(gè)不同方面的計(jì)算，需要分開(kāi)處理，計(jì)算價(jià)值就是用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，而計(jì)算physical PD就需要用asset return來(lái)進(jìn)行。
希望能解答你的疑惑，加油！
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