用同學(xué)
2025-04-21 16:49固定收益期貨合約為啥價(jià)值是零??？不是盯市制度每天的價(jià)值都會(huì)改變嗎？
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1個(gè)回答
Essie助教
2025-04-22 09:20
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同學(xué)你好，期貨合約變化的是期貨的價(jià)格，逐日盯市，每日結(jié)算盈虧后，合約的價(jià)值為0。
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追問(wèn)
我水平一般沒(méi)聽(tīng)懂你的回答
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追答
期貨合約在初始時(shí)刻的理論價(jià)值為零，因?yàn)楹霞s價(jià)格是通過(guò)市場(chǎng)供需和無(wú)套利原則公平設(shè)定的，買賣雙方的權(quán)利義務(wù)對(duì)稱，沒(méi)有一方在簽訂時(shí)就占優(yōu)。
然而，由于盯市制度（Mark-to-Market），合約價(jià)格會(huì)隨市場(chǎng)變動(dòng)（如利率或標(biāo)的債券價(jià)格變化）而每日調(diào)整，盈虧通過(guò)保證金賬戶實(shí)時(shí)結(jié)算。每次結(jié)算后，合約的當(dāng)前價(jià)值又會(huì)重置為零，但持倉(cāng)者的凈頭寸已反映在累計(jì)盈虧中。因此，盡管合約的瞬時(shí)價(jià)值始終歸零，但投資者實(shí)際承擔(dān)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)每日結(jié)算得以體現(xiàn)。
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