默同學(xué)
2025-04-25 14:39老師，可以說一下這里的計(jì)算公式嗎，一會(huì)有負(fù)號(hào)一會(huì)有沒有
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-04-27 10:29
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同學(xué)你好，
這里因?yàn)楫a(chǎn)品與利率之間敏感性特征不同所以會(huì)有不同的符號(hào)，第一個(gè)產(chǎn)品是支固定收浮動(dòng)的利率互換，所以利率上升產(chǎn)品價(jià)值是上升的，屬于同向變化，而一般在債券分析中我們定義利率上升產(chǎn)品價(jià)值下降（即反向變化）對(duì)應(yīng)的久期是大于零的，所以這個(gè)產(chǎn)品我們可以看成是久期小于零的情況。同理可知，第二個(gè)產(chǎn)品是收固定支浮動(dòng)的，利率上升產(chǎn)品價(jià)值下降，所以久期是大于零的。根據(jù)這個(gè)分析我們可以計(jì)算出整個(gè)產(chǎn)品綜合的DV01=-4.36*200*0.0001+7.66*100*0.0001=-0.0106 million，這里提到的Eurodollar futures考綱已經(jīng)刪掉了，但是考試可能會(huì)替換為3-month SOFR futures，該產(chǎn)品DV01也是25，利率上升產(chǎn)品價(jià)值下降，所以原組合DV01小于零，代表同向變化，為了對(duì)沖可以買入3-month SOFR futures 0.0106 million/25=424。
希望能解答你的疑惑，加油！
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