一同學(xué)
2025-04-25 23:41老師,針對這頁筆記,我有3個問題:1.WCDR是 stressPD嗎?2.WCL是根據(jù)損失分部分析得到的,跟違約相關(guān)性有什么定量關(guān)系嗎?3.stress EL有什么用?感覺最終是計算Credit VaR
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1個回答
楊玲琪助教
2025-04-27 12:44
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同學(xué)你好,
首先,WCDR可以理解為一種“壓力情景下的違約概率”,類似于Stress PD,但它更側(cè)重于在極端不利條件下(如經(jīng)濟(jì)衰退)的違約率。
然后,WCL是通過損失分布的高分位數(shù)(如99.9%)確定的,而違約相關(guān)性直接影響損失分布的形態(tài)。違約相關(guān)性越高,資產(chǎn)組合的損失分布越容易出現(xiàn)“集中違約”的極端情況,導(dǎo)致WCL顯著上升。
最后,Stress EL用于評估在壓力情景下(如經(jīng)濟(jì)衰退)組合的平均損失,通常與Credit VaR結(jié)合使用:Stress EL衡量“平均壓力損失”,而Credit VaR衡量“極端損失”,共同支持資本規(guī)劃和風(fēng)險管理。
希望能解答你的疑惑,加油!
