亞同學
2025-04-26 05:15請問可以在解釋一下二階的部分嗎?
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關試題
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1個回答
黃石助教
2025-04-27 17:26
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同學你好。若期權的gamma為正（債券的話就是convexity為正），那么意味著頭寸存在漲多跌少的特征。漲多跌少對于投資者而言是一件好事，漲的時候漲得多，跌的時候跌得少，這對于風險也是有遞減效果的。因此，在delta-gamma approximation中，我們基于delta-normal model的公式會減去帶有gamma/convexity的一項，來去反映漲多跌少帶來的風險的下降。
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