Lord Voldemort
2025-04-26 14:36請(qǐng)解釋一下abc
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-04-28 10:21
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同學(xué)你好。
對(duì)于A，short-term rate和medium-term factor的描述沒(méi)有問(wèn)題，但是long-term factor也是在做均值復(fù)歸（向一個(gè)常數(shù)做復(fù)歸），而不是通過(guò)time-dependent drift + time-depedent volatility來(lái)進(jìn)行建模（這個(gè)建模方式是模型3的建模方式）。
對(duì)于B，這個(gè)沒(méi)問(wèn)題，把結(jié)論記住就可以了。首先，Gauss+ model本質(zhì)上還是一個(gè)均值復(fù)歸模型，因此隨著期限的上升、利率變動(dòng)的波動(dòng)率會(huì)不斷下降。但又因?yàn)镚auss+ model中對(duì)于短期利率的建模缺少波動(dòng)項(xiàng)，所以期限較短的利率的波動(dòng)率會(huì)偏低，最終這個(gè)模型可以擬合現(xiàn)實(shí)中駝峰型的波動(dòng)率期限結(jié)構(gòu)（也就是隨著期限的上升，利率波動(dòng)率先上升、后下降，短期和長(zhǎng)期的波動(dòng)率較低，中期的波動(dòng)率較高）。
對(duì)于C，Gauss+ model中我們建模的是medium-term factor和long-term factor之間的相關(guān)性。
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