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2025-04-26 17:18麻煩解釋一下這道題
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2025-04-28 10:29
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同學(xué)你好。
A和B就不用看了，因?yàn)樗耐抡f的是不對的。
對于C，這個是正確的，課上也有講到過，原頭寸的面值會直接決定整個對沖交易最終的風(fēng)險水平。由于兩組交易中原頭寸的面值不相同（分別是100m和93.6m），這兩個對沖交易最終要達(dá)到的風(fēng)險水平也不同，故二者不可比。
對于D，這里的“if we scale up the reverse regression hedge”的含義是，我通過調(diào)整第二個對沖交易中原頭寸的面值、以使得第二個對沖交易最終達(dá)到的風(fēng)險水平和第一個對沖交易一樣。D說的是如果我們能達(dá)成這一點(diǎn)，那么這兩個對沖交易也就沒有差別了。通過答案中的計算可以看到，如果想令第二個對沖交易的風(fēng)險水平和第一個對沖交易一樣，那么我們要交易的國債和公司債的面值和此前第一個對沖交易是完全大相徑庭了，所以這兩個交易還是不可比。
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