134****4518
2025-04-27 15:25這道題問得是這個模型中的幾個參數(shù)怎么估計嗎？看不懂，請逐項詳細解釋一下。
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
黃石助教
2025-04-28 17:32
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。對的，參數(shù)是怎么估計的考前需要背一下哈。
對于均值復(fù)歸參數(shù)（α_r，α_m，α_l），我們要做的是將不同期限的即期利率的變動去對兩年期（中期）即期利率的變動和十年期（長期）即期利率的變動跑一個回歸，然后基于這個回歸中的參數(shù)去估計這三個均值復(fù)歸參數(shù)。
對于波動率和相關(guān)性參數(shù)（σ_m，σ_l，ρ），我們要做的是通過令模型計算得到的波動率期限結(jié)構(gòu)和現(xiàn)實市場上的波動率期限結(jié)構(gòu)盡可能地匹配。
對于長期因子均值復(fù)歸的對象（μ），我們要做的是去最小化模型計算得到的利率期限結(jié)構(gòu)和現(xiàn)實市場上的利率期限結(jié)構(gòu)之間的偏差（通常是最小化偏差的平方和）。
對于三個因子（r，m，l），我們會設(shè)r = 當天的fed funds target rate；對于m和l，我們需要結(jié)合上述估計出來的參數(shù)和樣本中的數(shù)據(jù)進行推導(dǎo)。
0
0
1
1
