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2025-04-28 17:53delta難道不是期權(quán)的德塔嗎？所以我的理解是是應(yīng)該根據(jù)B SM公式計算出一份期權(quán)的價值，再用300,000÷這個價值算出賣了多少份期權(quán)，然后算出總德塔，然后再看需要買入多少份股票
解析中把德塔看作股票的德塔。 股票德塔不是一嗎？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2025-04-30 15:14
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同學(xué)你好。這里題目說A bank has sold USD 300,000 of call options on 100,000 equities，如果假設(shè)一份期權(quán)的標(biāo)的是一只股的話，那這里就相當(dāng)于賣出了100,000份期權(quán)（同時也可以得知每份期權(quán)的價值 = 3）。這里算出一份期權(quán)的delta，然后乘以期權(quán)數(shù)100,000就可以找到期權(quán)整體頭寸的delta。這邊算出來整體頭寸的delta約等于-65,000（負(fù)數(shù)是因為這是看漲期權(quán)空頭），要進(jìn)行delta對沖的話需要做多約65,000只股來實現(xiàn)。
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追問
可是我想問的就是說 一份期權(quán)的標(biāo)的是多份股票的情況 不會有這種情況嗎？
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追答
同學(xué)你好?，F(xiàn)實當(dāng)中一份期權(quán)的標(biāo)的肯定是多份股票，不過在分析的時候我們一般都是按一只股的情況進(jìn)行分析，然后再按股數(shù)進(jìn)行調(diào)整。比方說一個期權(quán)的標(biāo)的是400只股，我們可以先用BSM模型計算出標(biāo)的為一只股時對應(yīng)的價格，然后乘上400就行。對沖也一樣。
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