你同學(xué)
2025-04-29 23:53這里的roll yield和2級另類里面的roll return 有什么不同。我記得roll return的公式是（s-F）/s的
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1個回答
Simon助教
2025-04-30 10:17
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同學(xué)，上午好。roll yield即roll return
二級默認(rèn)是long forward。三級要分long forward和short forward
roll yield公式和long/short forward的方向有關(guān)。
如果long forward，roll yield = (S0-F0)/S0
F＞S，forward premium，隨著時(shí)間到期，F(xiàn)會回歸S，所以F會下跌，買入F，收益為負(fù)，產(chǎn)生negative roll yield。
F＜S，forward discount，隨著時(shí)間到期，F(xiàn)會回歸S，所以F會上漲，買入F，收益為正，產(chǎn)生positive roll yield。
如果short forward，roll yield = (F0-S0)/S0
F＞S，forward premium，隨著時(shí)間到期，F(xiàn)會回歸S，所以F會下跌，賣出F，收益為正，產(chǎn)生positive roll yield。
F＜S，forward discount，隨著時(shí)間到期，F(xiàn)會回歸S，所以F會上漲，賣出F，收益為負(fù)，產(chǎn)生negative roll yield。
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