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2025-04-30 11:26老師這個題我把N=4.1667 相當(dāng)于是4+(1-150/180)再去折現(xiàn)得到的PV就是A選項,想問下這樣算對嘛?這樣算出來的PV應(yīng)該是臟價而不是凈價吧 但是為什么會和A選項一致呢?
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1個回答
楊玲琪助教
2025-05-04 20:33
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同學(xué)你好,
如果使用N=4.1667的假設(shè),計算器會近似處理剩余期限為分?jǐn)?shù)周期,并隱含假設(shè)現(xiàn)金流在4.1667個周期內(nèi)按比例折現(xiàn)(相當(dāng)于將離散的付息日現(xiàn)金流“平滑”到整個周期內(nèi))。這與債券的實際現(xiàn)金流僅在固定付息日(如2015年10月1日、2016年4月1日等)發(fā)生的特性不符。
雖然N=4.1667的計算結(jié)果看上去接近Dirty Price,但由于現(xiàn)金流被“平滑”處理,無法準(zhǔn)確區(qū)分Clean Price和應(yīng)計利息(AI)的構(gòu)成,所以才會出現(xiàn)你提到的計算結(jié)果混淆的情況。
所以,建議還是按照課上介紹的計算方法來進(jìn)行計算。
希望能解答你的疑惑,加油!
