梁同學(xué)
2025-05-02 09:51老師,這個(gè)公式怎么推呀,怎么除以(1+r*)之后就成F了
所屬:FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Michael助教
2025-05-03 21:34
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同學(xué)你好,如果現(xiàn)在有1美元本幣,我想去歐洲進(jìn)行歐元(外幣)投資,一種方法是直接在本國投資,那么一年的回報(bào)就是1+r,如果我想去外國投資,首先我將一美元本幣換成(1/S)的外幣【其中S是即期匯率】,然后再外國投資一年,一年之后的回報(bào)是【1/S*(1+r*),這里的r*是外幣收益率】,最后將外幣轉(zhuǎn)為本幣,金額為【1/S*(1+r*)*F,這里的F是遠(yuǎn)期鎖定的匯率】,這兩種方式的回報(bào)應(yīng)該是一樣的,這樣才能避免套利,那么就可以得到1/S*(1+r*)*F=1+r,調(diào)整一下就是這個(gè)公式了。
