ning
2025-05-02 20:49老師好，在firm commitment vs. contingent claim這兒，forward contract 是linear和symmetric payoff profile；而在forward vs. futures這兒，forward是non-linear payoff profile了。為什么呢？該怎么區(qū)分和理解呢？考試的時(shí)候以哪個(gè)為標(biāo)準(zhǔn)？
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Essie助教
2025-05-06 09:58
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這兩個(gè)地方本質(zhì)上說的還是有區(qū)別的，forward有symmetric payoff的意思是long方賺一塊錢，short方就虧一塊錢，收益對于買賣雙方來說是對稱的。
而上面截圖上說的是FRA隨著利率的變化，價(jià)格漲多跌少的一個(gè)性質(zhì)，但是無論long方還是short方，它們的payoff的金額都是一樣的，只有方向不一樣。一個(gè)賺一個(gè)虧。
考試的時(shí)候不會(huì)考FRA考convexity bias的，這個(gè)了解一下即可。只有下面圖片上firm commitment vs. contingent claim可能會(huì)考到。
0
0
0
0
