幸同學(xué)
2025-05-02 21:07左邊這個(gè)公式是不是由右邊這個(gè)得來的 這個(gè)-2.33 和-1是怎么來的
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-05-04 23:30
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同學(xué)你好，
上方這張圖是單因素模型的公式，下方這張圖是vasicek model中的公式，vasicek model確實(shí)運(yùn)用了單因素模型，是類似的。
-2.33是因?yàn)轭}目中提到了unconditional PD of 1%，在單因素模型中，非條件的分布是標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，1%的概率對(duì)應(yīng)的分位點(diǎn)就是-2.33，所以當(dāng)分布發(fā)生變化時(shí)，判斷違約的臨界值仍然是-2.33，而因?yàn)樵趍已知的情況下，分布變成了均值是beta*m，方差是（1-beta^2）的正態(tài)分布，所以這里是通過正態(tài)分布標(biāo)準(zhǔn)化來計(jì)算條件概率的，其中0.4*(-1)計(jì)算的是正態(tài)分布的均值即beta*m。
希望能解答你的疑惑，加油！
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