Paul
2025-05-04 16:38請(qǐng)問(wèn)一下總的來(lái)說(shuō)currency overlay 只能透過(guò)short 來(lái)賺取期權(quán)費(fèi)嗎？ 無(wú)法匯率升貶值的價(jià)差？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2025-05-06 14:35
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同學(xué)，上午好。
currency overlay是把外匯當(dāng)初一項(xiàng)單獨(dú)資產(chǎn)來(lái)管理，并不是只能交易期權(quán)，short option是題目限定條件，focused on option trading。
這道題關(guān)鍵是從投機(jī)（speculative）和對(duì)沖（hedge）作為切入點(diǎn)。
作為機(jī)構(gòu)投資者，他們通常是對(duì)沖者，他們通常會(huì)買入期權(quán)，來(lái)給已經(jīng)持有的資產(chǎn)做保護(hù)。他們買入期權(quán)的目的不是為了收益，而是對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。
但是，大部分期權(quán)到期時(shí)都是價(jià)外期權(quán)，期權(quán)賣方會(huì)白白賺一個(gè)期權(quán)費(fèi)。這里K的目的是獲得投機(jī)收益，那么他就應(yīng)該賣出期權(quán)，承擔(dān)volatility波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)賺取期權(quán)費(fèi)。
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