蔡同學(xué)
2025-05-04 21:35解析沒(méi)看懂，為啥σ開(kāi)根，然后r平方，最后又是怎么扯到VL的？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-05-06 11:17
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同學(xué)你好。這道題可以這么理解：在GARCH(1,1)模型中，下一天的方差（σ_n^2）是長(zhǎng)期方差水平（V_L）、前一天的回報(bào)率的平方（r_n-1^2）以及前一天的方差（σ_n-1^2）的加權(quán)平均，權(quán)重分別為γ、α和β（γ + α + β = 1）。此時(shí)，根據(jù)題目信息，r_n-1^2和σ_n-1^2都等于0.0009，但V_L等于0.0001，這意味著這三個(gè)數(shù)的加權(quán)平均必然 < 0.0009。因此，σ_n^2 < σ_n-1^2，而這是由于長(zhǎng)期方差水平較低所導(dǎo)致的。
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