guoguoguo
2025-05-05 20:23這題考察什么性質(zhì)， 長期波動項低于前一日的 都會波動率都會下降嗎
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2025-05-06 13:42
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同學你好。這道題考察你對GARCH模型設定的理解，從中我們也能看出GARCH模型中均值復歸的特性。在GARCH(1,1)模型中，下一天的方差（σ_n^2）是長期方差水平（V_L）、前一天的回報率的平方（r_n-1^2）以及前一天的方差（σ_n-1^2）的加權(quán)平均，權(quán)重分別為γ、α和β（γ + α + β = 1）。此時，根據(jù)題目信息，r_n-1^2和σ_n-1^2都等于0.0009，但V_L等于0.0001，這意味著這三個數(shù)的加權(quán)平均必然 < 0.0009。因此，σ_n^2 < σ_n-1^2，而這是由于長期方差水平較低所導致的。
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