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2025-05-06 00:35老師,這道題的答案里面,用NOPAT- total capital cost,這不是Economic value added的計(jì)算公式嗎?所以Residual income的計(jì)算結(jié)果和Economic value 的計(jì)算結(jié)果應(yīng)該是一致嗎?這兩個(gè)是一個(gè)東西?
所屬:CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
愛吃草莓的葡萄助教
2025-05-12 09:33
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同學(xué)你好。在EVA模型中,NOPAT和TC均在公認(rèn)的會(huì)計(jì)原則下確定,并針對(duì)許多項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)整,例如研發(fā)費(fèi)用是資本化攤銷的,而不是支出費(fèi)用;如果沒有預(yù)期會(huì)立即產(chǎn)生收益的戰(zhàn)略投資,則資本費(fèi)用被暫停到以后的日期;消除了遞延稅款,以便僅將現(xiàn)金稅視為費(fèi)用等等。由于計(jì)算EVA的調(diào)整,通常將獲得與residual income的簡(jiǎn)單計(jì)算所產(chǎn)生的數(shù)值結(jié)果不同。實(shí)踐中,一般剩余收入估值也考慮了會(huì)計(jì)方法對(duì)報(bào)告結(jié)果的影響。但是,分析師對(duì)估計(jì)剩余收入的報(bào)告會(huì)計(jì)結(jié)果的調(diào)整通常會(huì)反映與EVA指定的集合的某些差異。
