Lord Voldemort
2025-05-06 14:44請解釋一下每個選項
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Michael助教
2025-05-07 13:10
該回答已被題主采納
同學你好，我一次解釋每一選項。
A. 雙重基準優(yōu)化可以減少分散度并幫助實現(xiàn)更高的平均回報
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這個說法錯誤：雙重基準優(yōu)化旨在平衡多個目標（如絕對收益和相對基準收益），但此舉可能增加策略復雜性，導致賬戶間差異擴大（例如不同賬戶對兩個基準的權重分配不同）。此外，追求更高平均回報通常需承擔更高風險，可能加劇分散度而非降低。
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B. 投資經(jīng)理的跟蹤誤差和分散度往往隨時間成正比
?這個說法正確：
?跟蹤誤差衡量組合收益偏離基準的程度，反映主動管理程度；
?分散度體現(xiàn)不同賬戶間的收益差異。
?邏輯關聯(lián)：若經(jīng)理主動偏離基準（高跟蹤誤差），不同賬戶因策略調整或持倉差異（如客戶限制）可能產(chǎn)生更大收益差（高分散度）。兩者在主動管理中常呈正相關。
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C. 分散度完全由客戶驅動，因其實質是同一經(jīng)理管理的客戶組合表現(xiàn)差異
這個說法?錯誤：
分散度可能源于客戶需求（如風險偏好、流動性要求），但也可能由經(jīng)理操作差異（如交易執(zhí)行時間、費用結構）或市場波動導致。
??“總是”絕對化：若經(jīng)理對賬戶采取不同策略（如未嚴格執(zhí)行統(tǒng)一規(guī)則），分散度則為經(jīng)理驅動，而非客戶原因。
?D. 投資經(jīng)理可完全控制分散度，應以零為目標
?這個說法錯誤：
?不可控因素：客戶個性化需求（如禁止投資某類資產(chǎn)）、市場摩擦（交易成本）、現(xiàn)金流動等客觀限制使零分散度不可行。
?合理性：適度分散度可反映客戶需求差異，追求零分散度可能違背客戶利益（如強制統(tǒng)一策略忽略個體需求）。
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