好同學
2025-05-07 13:41請其他老師逐個選項講一下這道題，謝謝
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
黃石助教
2025-05-08 14:15
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同學你好。
對于A，這句話的正確說法應該是cash-flow mapping groups cash flows into maturity buckets，可以聯(lián)系到我們課上的例題：我們將不同時間發(fā)生的現(xiàn)金流映射到不同期限的零息債券上。這句話表達的就是這個含義。A錯在它說我們是按照現(xiàn)金流的大小去做的映射，但實際上并非如此，沒有這種做法
對于B，還是可以聯(lián)系到課上的例題。我們將不同時間發(fā)生的現(xiàn)金流映射到不同期限的零息債券后，是使用對應期限的即期利率進行折現(xiàn)的，而不是某種平均利率水平。
對于C，在principal mapping下，我們是將組合映射到一個零息債券上，肯定考慮不到不同零息債券之間的相關性。在cash-flow mapping中我們計算diversified VaR的時候會考慮到不同期限的零息債券（其實本質上就是不同期限的即期利率）之間的相關性。
對于D，這個就是duration mapping的定義，我們將組合映射到一個期限等于組合久期的零息債券上。
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