羅同學(xué)
2025-05-07 22:28請(qǐng)教老師：（1）講義上有兩個(gè)公式該怎么理解呢？難道不是，-u+σz是P/L（收益，如果算出來為負(fù)證明是損失），u-σz是L/P（損失，如果算出來為正證明是損失）（2）這個(gè)P/L和L/P在題干中會(huì)以什么方式出現(xiàn)
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-05-08 15:07
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同學(xué)你好。
1. 第一個(gè)公式是基于金額收益數(shù)據(jù)算出來的VaR。VaR是大概率下的最大損失，在使用金額收益計(jì)算的時(shí)候我們需要先算出大概率下的最小收益（對(duì)應(yīng)公式中μ - zσ的部分，這個(gè)是算了金額收益分布中的低位分位數(shù)；注意此處μ和σ都是金額收益分布的參數(shù)），然后取個(gè)負(fù)值。比方說大概率下的最小收益是-30,000，這意味著大概率下最高我們會(huì)損失30,000。第二個(gè)公式的話是基于金額損失數(shù)據(jù)算出來的VaR。VaR在金額損失分布中很好計(jì)算，根據(jù)定義就是分布中的高位分位數(shù)，所以直接用μ + zσ就可以（但是注意此處μ和σ是金額損失分布的參數(shù)）。
2. 題目會(huì)明確說明使用的數(shù)據(jù)的。比方說題目說基于profit（或者profit/loss），那就用第一個(gè)公式；如果題目說用的數(shù)據(jù)是loss（或者loss/profit），那就用第二個(gè)公式。具體還是要看題。
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