學(xué)同學(xué)
2025-05-08 22:21為什么波動(dòng)率上升，期權(quán)的價(jià)值會(huì)上升，該結(jié)論來源于哪個(gè)知識(shí)點(diǎn)嗎，請(qǐng)?jiān)敿?xì)說明下
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
黃石助教
2025-05-09 11:01
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。這個(gè)是一級(jí)的內(nèi)容：波動(dòng)率高，期權(quán)價(jià)值更高（不論是call還是put）。這個(gè)的原因在于期權(quán)本身的payoff是不對(duì)稱的，比方說你做多了一個(gè)看漲期權(quán)，隨著股價(jià)上升，payoff會(huì)上升，理論上payoff可以上漲到正無窮；而隨著股價(jià)下降，多頭最多就是虧掉期初的期權(quán)費(fèi)。據(jù)此可見，如果波動(dòng)率上升了，那么股價(jià)更有可能漲到更高或者跌到更低；漲到更高意味著有更高的收益；而跌到更低對(duì)多頭沒有影響、最大的虧損就是期權(quán)費(fèi)。對(duì)于看跌期權(quán)，分析也是一樣的。因此，波動(dòng)率的上升會(huì)使得期權(quán)的價(jià)值上升。
0
0
0
0
