郭同學
2025-05-08 23:31這個題里面的HML和SMB的return為什么不減去risk free 就是求他們premium return呢?
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1個回答
黃石助教
2025-05-09 09:10
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同學你好。SMB和HML的return不用減去risk free rate,直接使用就行。這主要涉及到這兩個因子背后的構造方法,稍微了解一下就可以了,一級不會考的太深入。以SMB為例,SMB的return是通過構造所謂的mimicking portfolio(這個一般被叫做因子模擬組合)得到的,具體的做法是做多小盤股、做空大盤股,這樣一個組合就能夠獲得小盤股更優(yōu)的表現(xiàn)帶來的收益,這個收益也就是SMB的factor return,這個return直接代入到模型里就可以。HML的思路也是一樣的。
