一同學(xué)
2025-05-09 15:13黃老師，risk neutral用0.5時(shí)點(diǎn)的bond price 加權(quán)折現(xiàn)等于P0求P＊相比arbitrage方法不準(zhǔn)啊，因?yàn)镻0.5就是用到期面值用forward rate推出來的，能這么理解嗎？
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-05-09 18:35
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同學(xué)你好。沒太明白同學(xué)的意思，基于無套利思想的定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)是等價(jià)的，二者的結(jié)果也是等同的。
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追問
黃老師，您看按例題的數(shù)據(jù)，得到0和0.5時(shí)點(diǎn)的債券價(jià)格，求無風(fēng)險(xiǎn)中性概率，P＝0.8008，并≠已知的0.5
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追答
同學(xué)你好。這里題目中的50%是現(xiàn)實(shí)世界中的概率，并非風(fēng)險(xiǎn)中性世界下的概率。風(fēng)險(xiǎn)中性世界下的概率是需要通過課件上的做法去反推的，也就是讓有風(fēng)險(xiǎn)的債券的期望收益 = 六個(gè)月期即期利率（這個(gè)其實(shí)就是無風(fēng)險(xiǎn)利率），推出來風(fēng)險(xiǎn)中性世界下利率上漲的概率 = 0.8009（這個(gè)可能會有一些計(jì)算誤差，問題不大）。
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