Lord Voldemort
2025-05-09 16:15A選項(xiàng)對(duì)downward sloping的原因是怎么解釋的?和jensen's inequality有關(guān)系嗎
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
黃石助教
2025-05-11 12:35
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。A說如果利率展現(xiàn)出波動(dòng)率,那么就會(huì)拉低整體利率水平,這個(gè)其實(shí)就是課上與Jensen's inequality相關(guān)的那一系列結(jié)論??偠灾?,若利率出現(xiàn)波動(dòng),且給定債券價(jià)格是利率的凸函數(shù),那么Jensen's inequality的存在會(huì)使得整條利率期限結(jié)構(gòu)被往下拉。更通俗一點(diǎn)的理解就是利率的波動(dòng)能夠“觸發(fā)”債券價(jià)格這一凸函數(shù)漲多跌少的特征,這一特征使得債券更值錢、對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率/利率也就要更低一些。
