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2025-05-09 18:10這道題沒(méi)看懂，老師能不能再逐個(gè)選項(xiàng)講解一下，包括對(duì)應(yīng)的這幾個(gè)模型的知識(shí)點(diǎn)，以及中文和英文的解釋
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-05-12 13:06
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同學(xué)你好，
A. Vasicek模型
知識(shí)點(diǎn)：使用單因子Gaussian Copula建模組合內(nèi)違約相關(guān)性，通過(guò)相關(guān)系數(shù)反映經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)違約的共性影響。
翻譯：Vasicek 模型采用單因子Gaussian Copula，通過(guò)考慮特定時(shí)間段內(nèi)投資組合內(nèi)的違約相關(guān)性來(lái)近似預(yù)期損失分布。
不選的理由：題干要求不明確建模違約相關(guān)性。
B. Credit Risk Plus
知識(shí)點(diǎn)：假設(shè)違約事件獨(dú)立且服從泊松分布，不直接建模公司間的違約相關(guān)性。
翻譯：Credit Risk+利用有關(guān)個(gè)別公司違約概率的假設(shè)（類(lèi)似于保險(xiǎn)行業(yè)的程序）來(lái)計(jì)算違約損失。
正確答案：符合題干“僅關(guān)注個(gè)體違約概率，不明確建模相關(guān)性”的要求。
C. CreditMetrics
知識(shí)點(diǎn)：結(jié)合評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣和Gaussian Copula，同時(shí)考慮違約和評(píng)級(jí)變化帶來(lái)的損失，需建模相關(guān)性。
翻譯：Credit Metrics將違約概率和信用遷移納入其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，利用Gaussian Copula結(jié)合評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)信用評(píng)級(jí)并評(píng)估降級(jí)和違約造成的損失。
不選的理由：題目要求“不明確建模相關(guān)性”，而CreditMetrics必須用相關(guān)系數(shù)模擬聯(lián)合評(píng)級(jí)變化。
D. Gordy對(duì)Vasicek模型的擴(kuò)展
知識(shí)點(diǎn)：用于計(jì)算監(jiān)管資本，基于Vasicek框架的“最壞情況違約率（WCDR）”，依賴(lài)單因子模型假設(shè)和相關(guān)系數(shù)。Gordy的擴(kuò)展仍屬于Vasicek體系，需通過(guò)違約相關(guān)性參數(shù)估計(jì)組合損失高分位數(shù)，并非獨(dú)立于相關(guān)性建模。
翻譯：Gordy對(duì)Vasicek模型的擴(kuò)展考慮了較大投資組合的單因素世界假設(shè)，以估計(jì)監(jiān)管資本要求。
不選的理由：Gordy的方法仍依賴(lài)違約相關(guān)性，而非僅考慮個(gè)體違約概率。
希望能解答你的疑惑，加油！
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