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2025-05-12 12:11B和C沒(méi)聽(tīng)懂。B的相關(guān)系數(shù)下降，β下降，為什么PD就會(huì)下降？C為什么沒(méi)有系統(tǒng)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，PD和單個(gè)資產(chǎn)一樣？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-05-13 13:57
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同學(xué)你好，
選項(xiàng)B：
當(dāng)相關(guān)系數(shù)（或β）下降時(shí)，公司資產(chǎn)收益受市場(chǎng)波動(dòng)的影響變小，總風(fēng)險(xiǎn)（波動(dòng)率）降低。違約距離的計(jì)算公式為：
違約距離 = (資產(chǎn)價(jià)值 - 違約閾值) / 波動(dòng)率。
若波動(dòng)率降低，分母變小，違約距離反而增大。
選項(xiàng)C：
若資產(chǎn)收益與市場(chǎng)因子無(wú)關(guān)（相關(guān)系數(shù)=0），且無(wú)個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)（模型假設(shè)），則所有公司的違約完全獨(dú)立且僅由自身PD決定（雖然相關(guān)系數(shù)為0且無(wú)個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)，但仍然存在與資產(chǎn)收益無(wú)關(guān)的違約風(fēng)險(xiǎn)。）
希望能解答你的疑惑，加油！
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