180****7753
2025-05-16 02:26B都沒解釋清楚,麻煩仔細(xì)講解b的問題,我認(rèn)為不矛盾
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-05-16 10:53
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同學(xué)你好。崩盤恐懼癥的思想是,自1987年股災(zāi)后,市場上的投資者意識(shí)到股價(jià)大幅下跌的概率要高于BSM模型中預(yù)測(cè)的概率(也就是基于對(duì)數(shù)正態(tài)分布得到的概率),進(jìn)而買入OTM put option作為保險(xiǎn)。這拉高了這類期權(quán)的價(jià)格與波動(dòng)率,進(jìn)而拉高了股票期權(quán)隱含波動(dòng)率的左側(cè)部分(注意圖像左側(cè)對(duì)應(yīng)的OTM put option)。這個(gè)整體來說跟價(jià)格下降波動(dòng)率上升這個(gè)說法沒什么直接關(guān)系。
