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2025-05-16 14:43?第四題,要增加通脹風(fēng)險(xiǎn)因子的敞口,不應(yīng)該是這樣嗎?做多通脹掛鉤債券(TIPS)并做空名義國(guó)債,這樣通脹上升時(shí)TIPS收益增加,而名義國(guó)債因?qū)嶋H利率下降而虧損,整體組合受益于通脹。為啥是反過(guò)來(lái)呢?反過(guò)來(lái)的話,通常上升豈不是收益受損嗎?
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1個(gè)回答
Vincent助教
2025-05-22 15:33
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你好
做多普通國(guó)債,才能持有通脹風(fēng)險(xiǎn),再做空TIPS,去除利率風(fēng)險(xiǎn),只剩下通脹風(fēng)險(xiǎn)。
long-short就是通過(guò)long持有某風(fēng)險(xiǎn)因子,再short掉其他風(fēng)險(xiǎn),最后隔離出這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子。
