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Essie助教
2025-05-16 21:03
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同學(xué)你好，Delta對(duì)沖的目標(biāo)是持有-Delta數(shù)量的股票來(lái)對(duì)沖看漲期權(quán)的價(jià)格變化（因?yàn)榭礉q期權(quán)是多頭，所以股票是空頭）。
股票價(jià)格上漲，Delta增加。我們?cè)境钟?Delta的股票，但因?yàn)镈elta變大了，我們應(yīng)該持有更多的空頭頭寸（更負(fù)的頭寸）。由于我們沒(méi)有及時(shí)調(diào)整Delta，我們空頭頭寸不足，低估了期權(quán)的價(jià)格上漲。
股票價(jià)格下跌，Delta減少。我們?cè)境钟?Delta的股票，但因?yàn)镈elta變小了，我們應(yīng)該持有更少的空頭頭寸（即減少空頭數(shù)量）。由于沒(méi)有調(diào)整Delta，我們空頭頭寸過(guò)多（即對(duì)沖過(guò)度），高估了期權(quán)的價(jià)格下跌。
麻煩同學(xué)下次提問(wèn)非金程題庫(kù)的題目時(shí)，注明一下題目的出處來(lái)源。因?yàn)槲粗獊?lái)源題目的質(zhì)量差異很大。
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追問(wèn)
是practice pack的題目 官方的 但感覺(jué)很多知識(shí)點(diǎn)上課都沒(méi)提到
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追答
因?yàn)檫@道題目確實(shí)很偏，根據(jù)過(guò)往同學(xué)的反饋，沒(méi)人提到過(guò)會(huì)這樣考察，我自己也沒(méi)見(jiàn)過(guò)這樣的題型。不過(guò)不用擔(dān)心，這種題目作為補(bǔ)充了解即可。
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