Sunny
2025-05-17 07:23原版書portfolio pathway book2 117頁，一開始buy protection on the CDX HY Index@ 1.093，后來offset：sell HY protection@1.0752 ，書上給出resulting in a $178,000 gain=(1.093 – 1.0752) × $10,000,000.書上符號寫反了吧？應(yīng)該是（1.0752-1.093）× $10,000,000吧？
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1個(gè)回答
Simon助教
2025-05-19 15:08
該回答已被題主采納
同學(xué)，上午好。書上符號是對的哈。
buy CDS protection =轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)= short bond，買入保護(hù)，相當(dāng)于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，而轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，就相當(dāng)于是把有風(fēng)險(xiǎn)的債券賣掉。所以，1.093相當(dāng)于是賣價(jià)。
相對，
sell CDS protection =承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)= long bond，賣出保護(hù)，相當(dāng)于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，就相當(dāng)于是把有風(fēng)險(xiǎn)的債券買來。所以，1.0752相當(dāng)于是買價(jià)。
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