Paul
2025-05-17 15:46請問一下第一題LTV 是 61.3%嗎?
NOI is 800 x 1200 x 3.5 x 12 x (1-5%-30%) = 26,208,000 Asset value = 26,208,000 / 9% = 291,200,000 LTV upon completion = 178,600,000 / 291,200,000 = 61.3%
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1個回答
Michael助教
2025-05-22 13:06
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同學(xué)你好，第一年項目還沒有建成，不能使用NOI/cap rate（這個方法只有項目成熟了才能使用）的方式計算資產(chǎn)價值，NOI第一年的值題目是給你的，在題干中有，就是0.73.
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追問
老師好
但題目不是說LTV 和DSC以第一年的expected NOI考慮嗎？
the LTV and the DSC ratios for the first year upon completion using the project’s expected NOI -
追答
同學(xué)你好，你這么一說我覺得也有道理。這個題目的設(shè)計之初是考察2年期的CD loan不會償還本金，所以建設(shè)完成之后的LTV應(yīng)該和之前一樣，不過沒有考慮到建設(shè)完成后的估值改變問題，我同意你的想法，后面我們會修改一下這個題目，感謝你的建議。
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