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2025-05-17 21:42不對啊,t1債券價格折到t0.5不是兩個利率都得用嗎,0.5到1的時候利率往上一個價格往下一個價格,不應該975.13*q/一個利率+979.43*q除另一個利率嗎?
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
黃石助教
2025-05-19 09:41
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同學你好。站在t0.5的上節(jié)點,未來t1時刻有兩個價格,分別是975.13和979.43。將這兩個價格按風險中性概率q和1-q求加權平均,然后按t0.5上節(jié)點的利率4.65%進行折現(xiàn),得到的就是P1,1。這對應著解析中的Equation 2。站在t0.5的下節(jié)點,未來t1時刻有979.43和983.77。將這兩個價格按風險中性概率q和1-q求加權平均,然后按t0.5下節(jié)點的利率3.75%進行折現(xiàn),得到的就是P1,0。這對應著解析中的Equation 3。
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追問
T1的兩個價格為什么不是兩個利率引起的,為什么只用 4.65去折算
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追答
同學你好。975.13和979.43是當t0.5時利率為4.65%時、再過半年兩個可能的債券價格,所以這兩個價格的加權平均應由4.65%進行折現(xiàn)。
