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2025-05-20 22:03利率期貨的報價方式意味著報的遠期利率是discount rate而非常用的add on rate，這使得遠期與期貨結(jié)算方面存在偏差，就是后面說的convexity bias，對嗎
這里的書上的所謂price說valuation更合適吧，我看它的意思是mrr下降1bp，遠期與期貨的settlement的不同，遠期的value是利差*本金*時間再折現(xiàn)回合約執(zhí)行日，而期貨的value是利差*本金*時間，它管遠期value與折現(xiàn)率的凸性關(guān)系導致的偏差叫convexity bias，這不是定價方面的區(qū)別吧
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1個回答
Essie助教
2025-05-21 09:17
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同學你好，你的理解是對的，利率期貨報價基于discount rate，這不同于常用的add-on rate，由于結(jié)算機制不同，存在convexity bias。
settlement和pricing不是一個意思，但settlement可以看作是在到期日的valuation。
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追問
這章的題目是price，但講的好像是利率遠期和期貨settlement方面的區(qū)別吧
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追答
對的，這里講的是settlement，不等同于pricing。
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