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2025-05-21 09:34為什么是空頭呀
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
楊玲琪助教
2025-05-22 11:42
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同學你好，
這里說的是“a portfolio manager with a $20 million growth portfolio”。也就是說是持有一個組合，要對沖組合中的系統(tǒng)性風險，沒有特殊說明的話，可以認為是想要完全對沖系統(tǒng)性風險，股指期貨的變動方向與股票組合的變動方向是同向的，所以需要通過賣出達到對沖的目的。
希望能解答你的疑惑，加油！
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追問
這你又沒有講市場利率上升，導致債券價格下降，需要空投。再說了，股指期貨是什么意思？在屏幕中沒有提到啊。
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追答
同學你好，
這里并不是持有債券組合，這里是一個growth portfolio，有一個1.4的beta，為了方便分析基于這些特點可以將其理解為一個股票組合。beta為1.4說明大盤上升，組合價值也上升，股指期貨是以股指（也就是股票指數(shù)，可以看做大盤）為標的資產的期貨合約，所以大盤上升，股指期貨的標的上升，股指期貨多頭的價值也是上升的。所以如果大盤下降，原組合價值下降，就需要進行一筆股指期貨交易使大盤下降的時候股指期貨價值上升從而起到對沖的作用，因此需要建立股指期貨空頭頭寸。
希望能解答你的疑惑，加油！
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