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2025-05-21 15:55這個公式不是beta負(fù)值時,alpha上升嗎?為什么選項是positive?
所屬:FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Michael助教
2025-05-22 12:16
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同學(xué)你好,不能使用這個公式,這個公式是jensen's alpha,表示的是以CAPM的理論收益為基準(zhǔn)的話,資產(chǎn)的超額回報,對沖基金的基準(zhǔn)不是CAPM,所以這個公式不能適用于對沖基金。
對沖基金的alpha來源于兩個部分,一個是選股能力,一個就是擇時能力。目前市場是上行的,
1、所以如果對沖基金的beta為正,那么就是賭對了方向,在擇時能力上是有超額表現(xiàn)的
2、所以如果對沖基金的beta為負(fù),那么就是賭對了方向,在擇時能力上是沒有超額表現(xiàn)的
