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2025-05-22 11:50為什么是short future
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
楊玲琪助教
2025-05-22 12:43
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同學你好,
這里說的是“a fund manager with USD 10 million invested in government bond”說明基金經(jīng)理是持有政府債券,并且這里計劃通過長期國債期貨對沖,政府債券和長期國債期貨是同向變化,所以需要通過賣出來進行對沖。
希望能解答你的疑惑,加油!
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追問
同向變化,為什么就是賣出對沖
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追答
同學你好,
當基金經(jīng)理持有政府債券時,如果市場利率上升,這些債券的價格通常會下跌,組合就會虧損。而長期國債期貨的價格也會隨著利率變化,同樣在利率上升時下跌、在利率下降時上漲——它和債券價格是“同向變化”的。正因為如此,基金經(jīng)理可以通過賣出長期國債期貨來對沖風險:如果利率真的上升、債券價格下跌,期貨價格也會下跌,而此前賣出的期貨就能賺到錢,抵消債券頭寸的損失。
希望能解答你的疑惑,加油!
