185****1997
2025-05-27 20:34為啥說(shuō)fund-based就是錢(qián)不多的才適合呀？私募基金的lp往往都是高凈值客戶呀！有些基金甚至要求客戶至少投資上億才可以參與到私募基金，這個(gè)跟公募是不同的啊！老師這個(gè)問(wèn)題怎么看？
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1個(gè)回答
Michael助教
2025-05-29 12:35
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同學(xué)你好，這個(gè)題目的要求是選出an appropriate type。題目中提到：He believes these investors are a good target market that will enable him to earn commissions（能有傭金），加上TDC公司的屬性，那么首先可以排除的是直接投資。那么在剩下的兩個(gè)項(xiàng)目中去區(qū)分，就要找他們的異同點(diǎn)。
fund-based investment與limited-parner co-investment都是屬于間接投資，區(qū)分他們的關(guān)鍵點(diǎn)有
1）費(fèi)用，limited-parner co-investment費(fèi)用更少一些
2）參與度，limited-parner co-investment的LP參與度更高一些
3）資源共享，limited-parner co-investment的LP可以共享GP的盡調(diào)報(bào)告，投資分析報(bào)告等研究資料
4）參與門(mén)檻，limited-parner co-investment的參與投資門(mén)檻更高一些（高凈值客戶，家族辦公室，機(jī)構(gòu)投資者等），fund-based investment一般不說(shuō)參與門(mén)檻，參與人主要是個(gè)人投資者
5）參與項(xiàng)目的類別數(shù)量，limited-parner co-investment的GP經(jīng)歷有限，所以一般就是幾個(gè)項(xiàng)目或者直接就是單一項(xiàng)目（比如這個(gè)題的single deal），但是fund-based investment一般為了分散風(fēng)險(xiǎn)，投資的公司會(huì)比較多一些。
這個(gè)題目可以通過(guò)4）和5）來(lái)進(jìn)行判斷，不過(guò)大部分情況下只要有高凈值客戶就可以直接排除fund investment了。
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