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2025-06-01 08:38這個(gè)公式是在哪里學(xué)過(guò)?
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-06-04 15:50
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同學(xué)你好。這個(gè)公式是一級(jí)中的put-call parity。其中c為歐式看漲期權(quán)當(dāng)前的價(jià)格,K是合約中鎖定的執(zhí)行價(jià)格,r為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率,T為期權(quán)的到期期限,S為當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格,p為一個(gè)其它條件均相同的歐式看跌期權(quán)。
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追問(wèn)
Cmkt?- CBSM?= Pmkt?- PBSM這個(gè)公式呢
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追答
同學(xué)你好。首先,已知put-call parity是基于無(wú)套利思想得來(lái)的,而B(niǎo)SM模型對(duì)期權(quán)定價(jià)靠的也是無(wú)套利思想,因此有c(BSM) + Ke^-rT = p(BSM) + S。記該公式為式1。其次,只要市場(chǎng)上不存在套利機(jī)會(huì),那么這些期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格也應(yīng)遵循put-call parity,即c(Mkt) + Ke^-rT = p(Mkt) + S。記該公式為式2。式2和式1等式左右兩邊同時(shí)相減,有c(Mkt) + Ke^-rT - c(BSM) - Ke^-rT = p(Mkt) + S - p(BSM) - S,故c(Mkt) - c(BSM) = p(Mkt) - p(BSM)。
