Sunny
2025-06-02 08:56core book3 P41 為啥不選C呢？factor只針對中期債券
所屬：CFA Level III > Performance Measurement 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2025-06-04 14:28
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同學你好，
本題是要雇傭一個債券基金經(jīng)理去管理一個中期的政府債投資組合。然后問我們選哪個benchmark最合適。
A. 這里的broad market index可以理解為對市場指數(shù)的統(tǒng)稱，但不是說一定包含所有的債券類型。中期債券是一個細分的債券市場，中期債券指數(shù)也屬于是市場指數(shù)。而這個portfolio本身就是聚焦于中期政府債這個債券類型的，因此找一個中期國債指數(shù)即可。
B.liability based benchmark肯定不對，因為這個組合是asset only的，沒說有未來有l(wèi)iability需要支出。
C.factor model based benchmark也不對。采用factor model based benchmark適合那些市面上沒有現(xiàn)成的指數(shù)可以用來評價組合的策略，所以設(shè)計一個包含可以解釋組合收益的多因子模型。而中期債券指數(shù)是本來就存在的，可以直接拿來用。
因此本題選A.
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