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2025-06-07 12:41為什么當(dāng)similar active risk情況下，active share增加可以導(dǎo)致higher expected return？前提的兩產(chǎn)品similar active risk即意味著回報與benchmark的回報偏離是similar的，何來higher expected return？
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1個回答
Simon助教
2025-06-09 09:33
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同學(xué)，上午好。
Well-Constructed Portfolio的要求是
在active return一定下，active risk 越小越好
在active risk一定下，active share越大越好。
active share大的原因，并非higher expected return，而是因?yàn)檫@里討論的portfolio都是主動管理的，我們需要付給基金經(jīng)理更高的管理費(fèi)（比被動管理高）。如果actives risk 一定下，active share 越高，就表明，基金經(jīng)理沒有摸魚，我們的管理費(fèi)是付的值的。
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