幸同學
2025-06-09 14:50what is the Merton physical probability of default in one year? 這個怎么看出來是問的N(-d2)。N(-d2)英文是什么
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
楊玲琪助教
2025-06-10 11:29
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同學你好,
這里考查的是Merton模型估計違約概率的方法,在Merton模型中采用了BSM期權定價模型的思路,最終得出違約概率可以通過N(-d2)來進行估計,N(-d2)就是一級BSM期權定價模型中的N(-d2),只不過計算時需要用資產(chǎn)價值V替代期權定價公式中的S,用債務面值替代執(zhí)行價格K,考試中如果考查Merton模型估計違約概率通常會像這道題一樣問probability of default,不會專門問N(-d2)。
希望能解答你的疑惑,加油!
