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2025-06-11 17:28第二題，對continuing 客戶和new客戶，難道條款不應該是一樣的嗎？條款平等應該是常識吧？而且，從文章來看，哪里能解讀出對新老客戶條款優(yōu)惠程度有所不同呢？
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1個回答
Michael助教
2025-06-12 10:30
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同學你好，條款是不一樣的，這里的continuing和new clients的區(qū)別是進入私募投資的時間早晚，continuing clients進入的早，new clients進入的晚，就像眾籌等投資產品一樣，進入早意味著承擔的風險大，資金占用時間長，那么對應的優(yōu)惠也更多，特別是那些前期表現一般但是后期業(yè)績喜人的私募產品尤為明顯。
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追問
文章說的應該是老客戶優(yōu)先認購基金份額，新客戶認購老客戶沒認購完的，認購完了之后再開始投資，先后認購的承擔的風險沒區(qū)別吧？應該不存在老師你說的先進入的人承擔風險更大呀？
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追答
時間越往后，風險是越小的。這主要有兩個方面的原因，首先項目一旦發(fā)展出現問題新客戶是可以選擇不投資的，老客戶就沒有這個選擇了；其次，如果項目進展順利，取得了重要發(fā)展（比如GP想要投資的項目在收購雙方議價的過程中有重大突破），新客戶可以在這個新信息的基礎上投資抉擇，但是老客戶做投資的時候就沒有這個信息了。
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