〇
2025-06-12 17:30為什么相關(guān)系數(shù)增加，equity tranche會升值呢？spread為什么會降低呢？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
黃石助教
2025-06-13 11:32
該回答已被題主采納
同學你好。如果違約相關(guān)性較高，比方說相關(guān)系數(shù) = 1，這意味著底層資產(chǎn)要么都違約，要么都不違約，這時不論是equity，還是senior、mezzanine，他們的結(jié)果都沒有區(qū)別：要么都拿到錢，要么都拿不到錢。這就會使得原先較高的層級價值下降（本來是有更低的層級作為損失的緩沖的，但現(xiàn)在要活一起活、要死一起死）、原先較低的層級價值上升（原先是炮灰，現(xiàn)在結(jié)果和更高的層級一樣）。Spread的話你可以理解成一個收益率的概念，而收益率又與折現(xiàn)率掛鉤。隨著價值上升，折現(xiàn)率會下降，故此處spread下降。
0
0
0
0
