用同學(xué)
2025-06-16 20:01為什么value上升，exposure也上升啊，exposure不是違約面臨的敞口嗎，謝謝
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-06-17 12:06
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同學(xué)你好，
在衍生品交易中，如果一個(gè)合約的價(jià)值上升，說明你賺了錢，這筆錢相當(dāng)于對(duì)方未來要付給你的。但因?yàn)檫@筆錢還沒真正到賬，如果對(duì)方現(xiàn)在違約了，你就拿不到這筆錢了——這就是你面臨的風(fēng)險(xiǎn)，也就是credit exposure（信用敞口）。所以，value上升，其實(shí)代表你未來應(yīng)收的錢變多了，你的風(fēng)險(xiǎn)（對(duì)方不付錢的風(fēng)險(xiǎn)）也就隨之變大了，因此 credit exposure 也會(huì)上升。簡(jiǎn)單來說：你越賺，對(duì)方欠你越多，他要是跑路，你損失也越大。
希望能解答你的疑惑，加油！
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