139****6011
2025-06-21 13:30第三題只說了3個月前采購債券，也沒說采購時就是債券的發(fā)行時，為什么能推斷出下一次coupon就是三個月后？而且當(dāng)前價格是含AI，為什么三個月后還是算了25的利息？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Essie助教
2025-06-23 14:37
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這里題目確實沒直接說什么時候發(fā)放coupon，它只說了180天發(fā)放一次，所以我們就默認(rèn)剛買債券后的180天和360天后發(fā)放coupon?，F(xiàn)在距離合約簽訂已經(jīng)過去了90天，所以之后的coupon發(fā)生在現(xiàn)在的90天和270天后。
不要把國債期貨和債券遠(yuǎn)期搞混了，因為交易和結(jié)算方式的不同，只有國債期貨需要考慮全價、凈價和應(yīng)計利息，因為國債期貨報價都是報全價。而債券遠(yuǎn)期不需要考慮這些，它是OTC的定制化合約。
-
追問
但是國債全價既然包含應(yīng)計利息，那么就說明有一部分coupon.還未支付，為啥后續(xù)還是算了25的coupon
-
追答
25的coupon是未來標(biāo)的資產(chǎn)的收益，F(xiàn)P=S0加成本減收益然后復(fù)利(1+rf)的T次方，這里的25是未來收益的遞減，不是應(yīng)計利息。
國債期貨是全價交易，但是這里是遠(yuǎn)期，不是期貨，所以無需考慮應(yīng)計利息。
0
0
0
0
