彪同學(xué)
2025-06-22 22:59這里講義里倒數(shù)第二段寫利率如果上升超過3.8%這個(gè)swap就會(huì)loss，我理解，而swaption要利率超過4.25%才會(huì)產(chǎn)生loss，不太明白。
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1個(gè)回答
Simon助教
2025-06-24 10:17
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同學(xué)，上午好。
因?yàn)門he third is a swaption collar, the combination of buying the 3.60% receiver swaption and writing a 4.25% payer swaption. The premiums on the two swaptions offset, so this is a “zero-cost” collar.
買入收固定3.6%的swaption（利率低于3.6%我會(huì)行權(quán)），賣出支固定4.25的swaption（利率超過4.25%，對(duì)方會(huì)行權(quán)），premium相互抵銷。所以最終盈虧如下。
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