嚴(yán)同學(xué)
2025-06-23 13:44老師可以麻煩您總結(jié)一下題干中的四個(gè)模型嗎
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2025-06-24 11:23
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同學(xué)你好，
Merton Model主要看公司的資產(chǎn)和負(fù)債之間的關(guān)系。它假定公司的資產(chǎn)價(jià)值是隨機(jī)波動(dòng)的，當(dāng)資產(chǎn)價(jià)值跌到債務(wù)水平以下時(shí)，企業(yè)就會(huì)違約。簡(jiǎn)單說，就是看公司值多少錢和它欠多少錢之間的對(duì)比，來估算違約概率。
CreditRisk+模型是一個(gè)側(cè)重組合管理的信用風(fēng)險(xiǎn)模型，更適合計(jì)算一籃子貸款或債券的損失分布。它不關(guān)注每家公司的具體財(cái)務(wù)狀況，而是側(cè)重組合概率分布，通過概率和統(tǒng)計(jì)方法（如泊松分布）來計(jì)算組合的潛在損失。
CreditMetrics模型更多關(guān)注評(píng)級(jí)的變遷對(duì)資產(chǎn)組合價(jià)值的影響。它利用評(píng)級(jí)之間的轉(zhuǎn)移概率（如從A到BBB）來估算資產(chǎn)和組合的價(jià)值波動(dòng)，計(jì)算因?yàn)樵u(píng)級(jí)升降和違約導(dǎo)致的潛在損失，更適合債券、貸款及衍生品組合的管理。
Altman Z-Score 模型是一個(gè)經(jīng)典的財(cái)務(wù)比率評(píng)分法，通過一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)（如盈利能力、負(fù)債水平、流動(dòng)性等）計(jì)算一個(gè)綜合分?jǐn)?shù)，來判斷公司是否有破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。簡(jiǎn)單說，就是看一家公司在財(cái)務(wù)上是否健康，是否接近倒閉。
希望能解答你的疑惑，加油！
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